El índice está conformado por dos elementos: la “perspectiva” sigue las condiciones futuras de negocio (incluyendo el crecimiento), optimismo económico e intenciones de inversión futuras, mientras que “restricciones” cubre barreras a la demanda y la oferta e incertidumbre económica.

Ambos elementos tuvieron bajas importantes en los últimos 6 meses. La perspectiva bajó 14,6 puntos, propiciada en parte por una gran caída en el optimismo económico. para la primera mitad del 2020, sólo el 43% de las firmas se sienten un poco o muy optimistas acerca de la economía de su país para los próximos 12 meses. Este es el nivel más bajo desde la crisis de la Eurozona en 2011-2012- También hubo una caída fuerte en las expectativas de ingresos y ganancias a bajas récord, resaltando el año potencialmente difícil que tenemos por delante a medida que la economía global emerge del aislamiento.

Las restricciones cayeron 10,9 puntos, hundiendo aún mas este elemento con puntos negativos. El panorama actual ve preocupaciones crecientes entre los líderes del mercado medio respecto de la demanda reducida y la incertidumbre económica. Alrededor de dos tercios de los líderes ahora ven a la incertidumbre como una barrera para el negocio, con casi 1 de cada 3 firmas considerándola importante.

Los tres componentes de perspectiva (optimismo económico, condiciones de negocio e intenciones de inversión) cayeron significativamente durante los últimos seis meses, pero hay varios signos de fuerza en estas áreas. Aunque las expectativas de crecimiento recibieron un golpe, un 34% de las firmas del mercado medio en todo mundo todavía esperan un aumento en los ingresos para los próximos 12 meses. Es un número importante en contexto de otras encuestas de negocios conducidas y revela un autoconsuelo entre los líderes del mercado medio.

Las exportaciones son otra luz en el camino. Mirando hacia atrás, el porcentaje de empresas del mercado medio que lograron incrementar las exportaciones en los últimos doce meses aumentó este año, comparado con la segunda mitad del año pasado. Y las expectativas futuras para el crecimiento de las exportaciones no bajó tanto como otras medidas de crecimiento, con un cuarto de las empresas aún esperando incrementos.

Francesca ve esto como un recordatorio apropiado de que “la globalización no está muerta, solamente puede verse un poco diferente. El comercio internacional es una parte muy importante del universo del mercado medio.” Aunque la perspectiva de ingresos está resistiendo, la pandemia ha traído un cambio interesante en las actitudes hacia las oportunidades de comercio y las cadenas de suministro internacionales, las cuales exploraremos más adelante.

Finalmente, aunque las intenciones de inversión siguieron a las condiciones de negocio hacia abajo, como se esperaba, se ve una aceleración de la tendencia para inversiones en investigación y desarrollo y tecnología. El 78% de las firmas piensa mantener o incrementar sus niveles de inversión en tecnología en los próximos 12 meses y el 69% piensa hacer lo mismo para la I+D. La tecnología obviamente ha sido un factor importante durante la pandemia con las empresas pasando al trabajo remoto, pero mas fundamentalmente, esta siendo usada para ayudar a optimizar las operaciones de negocio y adaptarse al futuro.

La innovación en general ha sido clave para ayudar a las empresas del mercado medio durante la crisis, dice Francesca. “Las personas tuvieron que hacer las cosas en forma diferente, e hicieron en seis semanas lo que probablemente antes hubiera llevado seis meses o seis años. Y muchas empresas ahora están viendo beneficios como resultado de los cambios, y los mantendrán y construirán sobre ellos.”

Mirando los tres elementos de restricciones, vemos un fuerte deterioro en la incertidumbre económica y las barreras a la demanda. En todo el mundo, el 55% de las firmas identifica una reducción en los pedidos (el indicador detrás de las barreras a la demanda) como una barrera para el crecimiento, con casi 1 de 4 firmas identificándola como importante. Esto muestra como se ha agotado la demanda, y es más impactante cuando se lo analiza a nivel sectorial.

Robert Hannah, lider global de mercados de crecimiento estratégico en Grant Thornton International Ltd, remarca la importancia de la planificación de escenarios para prepararse para todas estas incertidumbres. “Las empresas del mercado medio necesitan trabajar todos los escenarios: evaluar lo que significan, realmente probarlos, hacer pruebas piloto y volver a ellos. Suena como un proceso muy largo, pero puede hacerse en un par de semanas si tiene el enfoque correcto y emplea tiempo y esfuerzo.” 

Por contraste, las barreras a la oferta, las cuales incluyen la mano de obra, el acceso al financiamiento y regulaciones e infraestructura, no han cambiado de manera significativa. La crisis ha tenido poco impacto en la burocracia y en la infraestructura y hasta puede que ayude a alivianar las restricciones del mercado laboral.

El elemento que si empeoro fue el acceso al financiamiento, a pesar de los niveles de relajación fiscal y monetaria sin precedentes en todo el mundo. La liquidez es la sangre de las empresas en este momento y este hallazgo es muy preocupante y se vera con detenimiento de ahora en más.